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10年甚至20年）才能實(shí)現(xiàn)。在這個(gè)過程中，需要人民幣的持續(xù)貶值，來平衡中國產(chǎn)品的國際競爭力。

特朗普總統(tǒng)已經(jīng)等不及了。他所關(guān)心的問題很簡單——美中貿(mào)易逆差很大的狀況必須改變?，F(xiàn)在越來越多的觀察家認(rèn)為特朗普是精明的、深謀遠(yuǎn)慮的優(yōu)秀政治家。與此相反，我們認(rèn)為他不是戰(zhàn)略家，他是一個(gè)目標(biāo)導(dǎo)向的商人——他會為了目標(biāo)反復(fù)無常。與特朗普比較而言，美國的建制派更關(guān)心中國的市場經(jīng)濟(jì)制度，而不是貿(mào)易逆差。不管如何，美國人現(xiàn)在同意特朗普試一試，看看他的蠻橫是否能起作用。美國用加佂關(guān)稅的方式挑起貿(mào)易戰(zhàn)，不僅會傷害中國，也會傷害美國經(jīng)濟(jì)。在2年后，美國人就會感受到，那時(shí)候特朗普將失去競選下一屆總統(tǒng)的基石。但在接下來的2年多時(shí)間內(nèi)，他會堅(jiān)持不懈地變換著策略試圖縮小貿(mào)易逆差。他的堅(jiān)持不懈和反復(fù)無常給中美貿(mào)易帶來了超過加佂關(guān)稅本身的消極影響——避險(xiǎn)的情緒讓資本離開中國。這與美國加息的效應(yīng)方向一致，從而給人民幣帶來了持續(xù)貶值壓力，中國股市的市盈率會更低，用美元計(jì)價(jià)的中國資產(chǎn)價(jià)格將變得便宜。

這不是特朗普總統(tǒng)在幫助中國擠泡沫嗎？是的，他在幫助中國擠掉世界影響力的泡沫。只是，他不關(guān)心中國是否能夠完成結(jié)構(gòu)性改革，從而實(shí)現(xiàn)偉大復(fù)興。他所關(guān)心的是，不要讓中國的泡沫擠占了美國的利益。